Tomasz Nowak, programador polaco que vive en Sevilla desde 2021, invierte a través de una aplicación de bolsa cuya entidad custodia está en Alemania. A 31 de diciembre de 2025 tenía allí acciones de empresas estadounidenses por 61.000 $, tres ETF domiciliados en Irlanda por 38.000 €, acciones de un banco español por 7.000 €, 9.000 € de efectivo sin invertir y, en la sección cripto de la misma aplicación, 0,4 bitcoin. En su pantalla todo aparece como una única «cartera». Para Hacienda no lo es: hay piezas que van al 720, una que va al 721, y alguna que exige mirar la letra pequeña.
Valores frente a monedas virtuales
La primera separación es jurídica, no comercial. El 720 recoge, en su bloque de valores (artículo 42 ter del Reglamento de gestión e inspección, Real Decreto 1065/2007), las acciones y participaciones en entidades, los valores representativos de cesión de capitales a terceros y las participaciones en instituciones de inversión colectiva situadas en el extranjero. Las monedas virtuales no están ahí: tienen su propia obligación en el artículo 42 quater y su propio modelo, el 721.
Que el mismo bróker ofrezca ambas cosas en la misma aplicación no las fusiona. Normalmente la parte cripto la presta otra entidad del grupo o un tercero que custodia las claves, y es esa entidad la que determina si las monedas están «fuera».
| Posición de Tomasz | Naturaleza | Declaración | Clave |
|---|---|---|---|
| Acciones estadounidenses | Valores de participación | 720 | V |
| ETF irlandeses | Instituciones de inversión colectiva | 720 | I |
| Acciones de un banco español | Valores depositados fuera | 720 | V |
| Efectivo en la aplicación | Depende de quién lo mantiene y cómo | Revisar | ¿C? |
| 0,4 bitcoin | Moneda virtual custodiada | 721, si el total cripto supera 50.000 € | — |
La clave de los ETF la ha fijado la propia Agencia Tributaria en sus preguntas frecuentes: se declaran con la clave I, como participaciones en instituciones de inversión colectiva, y no como acciones.
Por qué las acciones españolas también van
Parece contraintuitivo declarar como «bien en el extranjero» una acción de un banco español. Pero la disposición adicional decimoctava de la Ley General Tributaria habla de valores que se encuentren depositados o situados en el extranjero, y los de Tomasz están depositados en Alemania. Ninguna entidad española informa de ellos a la Agencia.
El caso inverso lo resuelve la Agencia en sus preguntas frecuentes: las acciones extranjeras depositadas en una entidad española que ya informa sobre ellas no se declaran en el 720. Lo que manda es dónde está el depósito y quién informa, no la nacionalidad del emisor.
El cálculo del bloque
Todo lo que es valor o IIC suma en el mismo bloque. Con un tipo de cambio supuesto de 1,05 dólares por euro a 31 de diciembre:
- acciones estadounidenses: 61.000 $ / 1,05 = 58.095 €;
- ETF irlandeses: 38.000 €;
- acciones españolas depositadas en Alemania: 7.000 €;
- total del bloque de valores: 103.095 €, por encima del umbral.
Tomasz declara las tres partidas. Y no como una línea: cada valor con su código ISIN va en un registro propio. La Agencia lo exige expresamente cuando una cuenta de custodia agrupa elementos individualizados con códigos diferentes.
En cuanto al valor, la Agencia admite para acciones cotizadas en mercados extranjeros la cotización a 31 de diciembre o las reglas de los artículos 15 y 16 de la Ley del Impuesto sobre el Patrimonio. Para los ETF, como IIC, se informa del valor liquidativo a 31 de diciembre. Elegir un criterio y mantenerlo ayuda a comparar años para la regla de los 20.000 €.
La cuenta ómnibus
Muchos brókeres no registran las acciones a nombre de cada cliente ante el depositario central, sino en una cuenta global a nombre del bróker o de su subcustodio, y llevan en sus libros qué parte corresponde a cada cliente. Es la cuenta ómnibus.
Para el 720 eso no cambia al titular: Tomasz sigue siendo el titular de sus acciones, aunque no figuren a su nombre en el registro del emisor. Lo que cambia es cómo rellenar dos campos que confunden:
| Campo | Qué se pone | Ejemplo de Tomasz |
|---|---|---|
| País donde están depositados o gestionados los valores | El de la entidad depositaria | Alemania, para todos |
| País del domicilio de la entidad emisora | El de la sociedad o el fondo | EE. UU. para sus acciones, Irlanda para los ETF, España para el banco |
La Agencia lo explica con un ejemplo equivalente: acciones de una sociedad francesa depositadas en un bróker radicado en Alemania llevan Alemania en el primer campo y Francia en el segundo.
La pantalla de la aplicación muestra valores de mercado en tiempo real y agrupa posiciones. Para el 720 hace falta el informe fiscal anual o el extracto de posiciones a 31 de diciembre, con ISIN, número de títulos y entidad depositaria. Si el bróker no lo ofrece, conviene descargar el extracto el mismo 31 de diciembre o el primer día hábil siguiente; reconstruirlo meses después es mucho más difícil.
Si tu cartera mezcla acciones, fondos, efectivo y criptomonedas en una misma aplicación, en el formulario de modelo-720 puedes describir qué tienes en cada apartado y quién figura como custodio en tu contrato; con eso separamos lo que va a cada modelo.
El efectivo sin invertir
Los 9.000 € en efectivo son el punto que exige leer el contrato. El bloque de cuentas del 720 se refiere a cuentas en entidades que se dedican al tráfico bancario o crediticio. Según cómo esté organizado el bróker, el efectivo puede estar en una cuenta a nombre del cliente en un banco, en una cuenta de clientes a nombre del bróker, o en fondos monetarios. Cada situación tiene una lectura distinta, y no damos una respuesta general. En el caso de Tomasz la cantidad es pequeña, pero en carteras donde el efectivo supera los 50.000 € la clasificación decide si hay un segundo bloque que declarar.
Lo que no se declara
- Opciones sobre acciones: la Agencia responde que no hay obligación de informar de ellas. Las acciones que se reciban al ejercitarlas sí entran, desde que se tienen. El caso de los empleados con planes de su empresa lo trata la guía sobre equity y modelo 720.
- Préstamos o créditos no representados en valores: solo se informa de la cesión de capitales a terceros cuando está representada en valores.
Y el bitcoin
Los 0,4 bitcoin van al 721 solo si el saldo conjunto de monedas virtuales custodiadas fuera supera 50.000 €. Si Tomasz no tiene otras criptomonedas, con 0,4 bitcoin no suele llegar, pero la cotización manda y hay que comprobarlo cada 31 de diciembre. El funcionamiento completo de ese modelo está en cómo se rellena el modelo 721.
La cartera en brókeres extranjeros es uno de los supuestos más habituales en Salama Tax; en esa página se describe cómo preparamos el 720 a partir del informe del bróker y cómo lo cuadramos con las ganancias del IRPF.