Las RSU en España. Ninguna norma española define las RSU. Lo que se aplica son las reglas generales del rendimiento del trabajo, y el resultado depende de detalles que no caben en una página: el calendario de consolidación, las cláusulas de salida, el país donde estuviste cada año y si hubo venta inmediata.
Henrik Dahl es danés y reside en Madrid desde 2019. Su empresa, una tecnológica de Boston con filial en España, le concede opciones cada año. En 2024 ejercitó las que recibió en 2021 y obtuvo un spread de 90.000 €. En 2026 quiere ejercitar las de 2022, con un spread previsto de 60.000 €, y las de 2023 más adelante. Un compañero le ha dicho que las opciones con más de dos años «tienen un 30 % de descuento». Es verdad a medias: la reducción existe, pero Henrik solo podrá usarla una vez cada cierto tiempo, y el sistema de concesiones anuales de su empresa juega en su contra.
Qué dice exactamente el artículo 18.2
La Ley del IRPF prevé una reducción del 30 % para los rendimientos del trabajo que tengan un periodo de generación superior a dos años y se imputen en un único periodo impositivo. No es una regla pensada para las opciones; es general para cualquier rendimiento del trabajo que se ha ido gestando durante más de dos años y se cobra de una vez. Las opciones sobre acciones encajan en ella cuando entre la concesión y el ejercicio median más de dos años.
La misma norma añade tres limitaciones que conviene leer juntas:
| Limitación | Qué establece la ley |
|---|---|
| Periodo de generación | Superior a dos años |
| Imputación | En un único periodo impositivo |
| Cuantía máxima | La reducción se aplica sobre un rendimiento de hasta 300.000 € anuales |
| Uso reiterado | No se aplica si en los cinco periodos anteriores a aquel en que el rendimiento es exigible ya se aplicó a otro rendimiento con generación superior a dos años |
Hay además un régimen de escala para rendimientos entre 700.000 € y 1.000.000 € derivados de la extinción de la relación laboral o de la relación mercantil de los administradores, que no afecta a un ejercicio de opciones ordinario.
Cómo se mide la generación en una opción
El periodo de generación de una opción se cuenta, en la lectura habitual, desde la fecha de concesión hasta la del ejercicio, que es cuando se obtiene la renta. En un plan con consolidación escalonada, cada tramo consolidado y ejercitado arrastra la misma fecha de concesión. Si Henrik recibió opciones en marzo de 2021 y las ejercitó en junio de 2024, el periodo supera los dos años, aunque el último tramo se consolidara en 2024. Este criterio no está escrito con esas palabras en la ley y puede discutirse en casos límite, por eso conviene conservar la carta de concesión con fecha.
Si la diferencia entre concesión y ejercicio es de dos años o menos, no hay reducción, cualquiera que sea el importe. El recorrido de cada fecha lo tienes en cuándo tributan mis stock options.
La cuenta de Henrik en 2024
- Spread del ejercicio de 2024: 90.000 €.
- Generación: marzo de 2021 a junio de 2024, más de dos años.
- ¿Aplicó la reducción a otro rendimiento plurianual entre 2019 y 2023? No.
- ¿Supera 300.000 €? No.
- Reducción: 90.000 × 30 % = 27.000 €.
- Rendimiento que integra en la base general: 63.000 €.
A su tipo marginal, esos 27.000 € que no se integran suponen un ahorro apreciable. Hasta aquí, el comentario de su compañero era correcto.
El problema llega en 2026
En 2026 Henrik ejercita las opciones de 2022. Generación: más de dos años. Importe: 60.000 €. Pero ahora aparece la cuarta limitación: la ley mira los cinco periodos impositivos anteriores al año en que el rendimiento es exigible, es decir, de 2021 a 2025. En 2024 aplicó la reducción a otro rendimiento con generación superior a dos años. Por tanto, en 2026 no puede aplicarla.
- Spread de 2026: 60.000 €.
- Periodos anteriores revisados: 2021, 2022, 2023, 2024 y 2025.
- Reducción aplicada en 2024: sí.
- Resultado: los 60.000 € se integran enteros.
Y lo mismo ocurrirá con las opciones de 2023 si las ejercita antes de 2030. Es el efecto de las concesiones anuales: cada año hay un paquete nuevo que cumple los dos años, pero la ley solo deja usar la reducción una vez en cualquier ventana de seis ejercicios.
La regla de los cinco años no distingue entre opciones y otros conceptos. Si en ese periodo cobraste un bonus plurianual, un premio de permanencia u otro rendimiento generado en más de dos años y le aplicaste el 30 %, la reducción de tus opciones queda bloqueada aunque nunca antes hayas ejercitado. Los rendimientos derivados de la extinción de la relación laboral tienen su propia regla y, según el mismo artículo, no computan a este efecto.
Elegir cuándo usarla
Si la reducción solo puede aprovecharse una vez en la ventana, lo lógico es reservarla para el ejercicio de mayor importe. En el caso de Henrik, si hubiera sabido que las opciones de 2022 y 2023 iban a valer mucho más que las de 2021, quizá le habría interesado retrasar el ejercicio de 2024. La ley no configura la reducción como algo que se reserva: si concurren los requisitos, se aplica. El margen de planificación está en elegir cuándo ejercitar, y la valoración futura de las acciones es incierta. Planificarlo exige mirar el calendario completo de concesiones y el valor esperado, sin garantía de acierto.
| Escenario | Spread | ¿Reducción? | Rendimiento integrado |
|---|---|---|---|
| Ejercicio de 2024 (opciones de 2021) | 90.000 € | Sí | 63.000 € |
| Ejercicio de 2026 (opciones de 2022) | 60.000 € | No, por la de 2024 | 60.000 € |
| Ejercicio en 2030 (opciones de 2023) | Desconocido | Posible, si no se aplicó entre 2025 y 2029 | A calcular |
El tope de 300.000 €
Si en lugar de 90.000 € el spread de 2024 hubiera sido de 420.000 €, la reducción no se habría aplicado sobre todo el importe:
- Parte con derecho a reducción: 300.000 €.
- Reducción: 300.000 × 30 % = 90.000 €.
- Rendimiento integrado: 420.000 − 90.000 = 330.000 €.
El tope es anual y se refiere a la cuantía del rendimiento sobre la que se calcula el 30 %, no al importe de la reducción.
Ejercicios fraccionados de una misma concesión
La ley exige que el rendimiento se impute en un único periodo. Si Henrik ejercita la mitad de una concesión en un año y la otra mitad en el siguiente, cabe preguntarse si cada ejercicio es un rendimiento distinto o si fraccionar compromete la reducción. Es un punto sin respuesta segura en el texto legal y conviene analizarlo antes de ejercitar, no después. El ejercicio completo de cada concesión en un solo año evita la duda, aunque no siempre sea lo más conveniente por otros motivos, que tratamos en ejercer ahora o esperar.
Puedes enviarnos el historial de concesiones y ejercicios de los últimos seis años por el formulario de equity para comprobar si la reducción sigue disponible.
RSU, startups y régimen especial
Las RSU pueden cumplir también el requisito de generación, especialmente las de doble disparador, como explicamos en cómo tributan las RSU. Para las opciones de una startup que no cotiza, la reducción convive con otras reglas propias, tratadas en opciones de una startup que no cotiza. Y quien tributa por el artículo 93 no aplica reducciones del IRPF sobre su rendimiento del trabajo, porque su cuota se calcula con reglas del Impuesto sobre la Renta de no Residentes.
La página de Salama Tax sobre stock options y RSU recoge cómo se revisa el historial de un contribuyente antes de decidir en qué año se aplica cada reducción.