Las RSU en España. Conviene decirlo claro: las RSU no están reconocidas como tal en la normativa española. Se encajan en el rendimiento del trabajo en especie y, cuando toca, en la reducción por irregularidad, pero el encaje depende de cada plan y de tu residencia en los años de generación. Un artículo describe el camino habitual; tu caso puede ir por otro.
Marta Ibáñez vive en Valencia y trabaja para la filial española de Nimbal Inc., una empresa de software con sede en Delaware. En marzo de 2022 le concedieron 8.000 opciones sobre acciones de la matriz a un precio de ejercicio de 4 USD, con un calendario de consolidación de cuatro años y un primer año de espera. En 2025 ejercitó todas cuando la acción valía 19 USD y en 2026 vendió a 23 USD. Su pregunta es la de casi todo el mundo que recibe opciones: ¿pagué algo en 2022, cuando me las dieron? ¿Y cada año que consolidaban? La respuesta corta es que, con opciones intransmisibles como las suyas, el IRPF no ve renta hasta el día en que las ejercita, y vuelve a mirar cuando vende.
Cuatro fechas que el plan mezcla y el impuesto separa
Un plan de opciones habla de grant, vesting, exercise y sale. Son cuatro hechos jurídicos distintos, y cada uno tiene un efecto diferente en tu declaración:
| Momento | Qué ocurre jurídicamente | Efecto en el IRPF |
|---|---|---|
| Concesión (grant) | Recibes un derecho futuro, sujeto a condiciones, que no puedes vender ni ceder | Ninguno mientras el derecho sea intransmisible |
| Consolidación (vesting) | Se cumple la condición de permanencia y ya puedes ejercitar | Ninguno: todavía no has adquirido nada |
| Ejercicio (exercise) | Pagas el precio de ejercicio y recibes acciones que valen más | Rendimiento del trabajo en especie por la diferencia |
| Venta (sale) | Transmites las acciones a un tercero | Ganancia o pérdida patrimonial en la base del ahorro |
La guía sobre los tres momentos de una opción desarrolla el razonamiento completo. Aquí lo aplicamos al caso de Marta con cifras.
Por qué la concesión no genera renta
El artículo 17.1 de la Ley del IRPF considera rendimiento del trabajo toda contraprestación o utilidad que derive de la relación laboral, dineraria o en especie. La palabra decisiva es «utilidad». El día de la concesión, Marta no puede vender sus opciones, no puede donarlas y, si deja la empresa antes del primer año, las pierde. No hay nada que haya entrado en su patrimonio con un valor que pueda realizar.
Esa es la razón por la que la concesión de opciones intransmisibles no se declara. El matiz importa: si un plan concediera opciones libremente negociables, con un valor propio en un mercado, el análisis podría ser otro y habría que estudiarlo sobre el documento concreto. Casi todos los planes de empleados de empresas estadounidenses prohíben la transmisión, pero conviene confirmarlo en la cláusula de transferability antes de dar nada por hecho.
El vesting tampoco es el hecho que se grava
Cada aniversario, una parte de las opciones de Marta pasó de «no consolidada» a «consolidada». Muchos empleados creen que ese día tributan porque su portal del bróker muestra un valor teórico. No es así: consolidar solo significa que la condición de permanencia se ha cumplido y que ya puedes decidir ejercitar. Mientras no ejercitas, sigues teniendo un derecho, no acciones.
Con las RSU la historia es distinta, porque en ellas la consolidación coincide con la entrega de acciones. Lo explicamos en cómo tributan las RSU.
El ejercicio: la cuenta paso a paso
En 2025 Marta ejercita las 8.000 opciones. Paga 4 USD por acción y recibe acciones que ese día valen 19 USD. La ley grava la ventaja: lo que obtiene por debajo de su valor de mercado. El artículo 42.1 define la renta en especie como la obtención de bienes o derechos por precio inferior al normal de mercado, y el artículo 43.1 manda valorarla por su valor normal en el mercado.
Supongamos, solo para el ejemplo, que el tipo de cambio del día del ejercicio es de 0,92 € por dólar:
- Valor de mercado de lo recibido: 8.000 × 19 USD = 152.000 USD.
- Precio pagado: 8.000 × 4 USD = 32.000 USD.
- Diferencia (spread): 152.000 − 32.000 = 120.000 USD.
- Conversión al cambio de ese día: 120.000 × 0,92 = 110.400 €.
Esos 110.400 € son rendimiento del trabajo del ejercicio 2025, porque el artículo 14.1.a) imputa los rendimientos del trabajo al periodo en que son exigibles, y la ventaja se materializa al ejercitar. Se suman a su nómina y tributan en la base general con la escala que corresponda a su comunidad autónoma. Si la consolidación y el ejercicio se separan más de dos años de la concesión, cabe estudiar la reducción del 30 %, con sus límites.
Si tienes un calendario de concesiones parecido al de Marta, puedes enviarnos el plan y los extractos del bróker por el formulario de equity para situar cada ejercicio en su año.
La venta: el valor de adquisición no es solo lo que pagaste
En 2026 Marta vende las 8.000 acciones a 23 USD. Suponemos ahora un cambio de 0,90 € por dólar en la fecha de venta.
- Valor de transmisión: 8.000 × 23 USD = 184.000 USD × 0,90 = 165.600 €.
- Valor de adquisición: precio de ejercicio pagado (32.000 USD × 0,92 = 29.440 €) más el importe que ya tributó como rendimiento del trabajo (110.400 €). Total: 139.840 €.
- Ganancia patrimonial: 165.600 − 139.840 = 25.760 €, menos las comisiones de venta que haya soportado.
El paso dos es donde más errores vemos. Si Marta pusiera como coste únicamente los 29.440 € que salieron de su bolsillo, tributaría dos veces por los mismos 110.400 €: una como salario en 2025 y otra como ganancia en 2026. El artículo 35 de la ley toma como valor de adquisición el importe real de la adquisición, y ese importe real incluye el valor que ya se gravó en especie. Los informes anuales de los brókeres estadounidenses suelen mostrar un cost basis que no coincide con el español, así que no conviene copiarlo sin revisarlo.
Muchos planes ofrecen cashless exercise o sell-to-cover: ejercitas y vendes en el mismo momento. La ganancia patrimonial será prácticamente nula, pero el rendimiento del trabajo por el spread sigue existiendo y se declara entero. Que no hayas visto acciones en tu cuenta no significa que no hayas tenido renta. Tampoco hay garantía de que Hacienda acepte un valor distinto del precio de cotización de ese día si la empresa cotiza.
Divisas, fechas y documentos que conviene guardar
Cada importe se convierte al tipo de cambio de su propia fecha: el spread al del día del ejercicio, la venta al de la venta. Un único tipo medio anual no refleja ninguna de las dos operaciones. Guarda la confirmación de ejercicio (exercise confirmation), el extracto de venta y el documento del plan. Si tu empresa emite un formulario estadounidense con el valor de mercado del día, sirve como prueba del dato, pero la calificación española la haces con la ley española.
También conviene comprobar si la filial española incluyó el spread en tu certificado de retenciones. A veces lo incluye y otras veces no; en ese segundo caso lo explicamos en no me han retenido nada. Y si dudas entre ejercitar este año o esperar, la cuestión tiene más de riesgo que de fiscalidad: la tratamos en ejercer ahora o esperar.
Lo que cambia si no eres residente todo el tiempo
El esquema anterior presupone que Marta fue residente fiscal en España desde la concesión hasta la venta. Si parte del periodo de consolidación lo trabajó en otro país, el reparto del spread entre Estados depende del convenio aplicable y de los días trabajados en cada uno. Cómo trate el otro país su parte lo confirma el asesor del cliente allí; nosotros nos coordinamos con él. Si llegaste a España con el régimen especial del artículo 93, las reglas son otras y conviene leer stock options y régimen Beckham.
Un calendario útil para Marta
| Año | Hecho | Qué declara Marta |
|---|---|---|
| 2022 | Concesión | Nada |
| 2023–2025 | Consolidaciones anuales | Nada |
| 2025 | Ejercicio de 8.000 opciones | 110.400 € de rendimiento del trabajo en especie |
| 2026 | Venta de 8.000 acciones | 25.760 € de ganancia patrimonial, menos gastos de venta |
Además, desde el ejercicio es titular de acciones extranjeras, lo que abre la cuestión del modelo 720 si superan los umbrales. Ninguno de estos cálculos garantiza un resultado ante una comprobación: el valor de mercado, las fechas y el tipo de cambio pueden discutirse, y lo prudente es tener la documentación de cada uno.
Las opciones, las RSU y el resto de instrumentos de equity de empleados tienen una página propia dentro de Salama Tax, donde explicamos cómo encaja cada momento en la declaración anual y qué información hace falta reunir antes de presentarla.